EXPERTEN

11:57 | 16.09.2020
Helaba – Tagesausblick Renten: Staatsanleihen: Kursrisiken begrenzt

Am Rentenmarkt setzt sich die seit Tagen zu beobachtende Konsolidierung fort. Zwar sorgte die überraschend freundliche ZEW-Umfrage zunächst für etwas schwächere Notierungen, größere Akzente konnten im Vorfeld der heute anstehenden FOMC-Entscheidung aber nicht gesetzt werden. Die Aufstockung der 7-jährigen Bundesanleihe erfolgte indes problemlos. Das Papier wurde bei einer Durchschnittsrendite von -0,62 % 2,2-fach überzeichnet. Heute wird das 30-jährige Laufzeitsegment bedient, das inzwischen ebenfalls negative Renditen aufweist. Das zur Erweiterung anstehende Papier rentiert am Sekundärmarkt bei -0,04 %. Dies hat Investoren zuletzt aber nicht verschreckt und so wird es wohl auch heute zu einer reibungslosen Auktion kommen.
UNSERE EINSCHÄTZUNG MIT MARKTTECHNIK:
Mit einer Veränderung der US-Geldpolitik ist heute nicht zu rechnen. Allenfalls könnte Fed-Chef Powell Erwartungen an eine langfristig ausgerichtete Niedrigzinspolitik bestärken und damit den Rentenmarkt tendenziell stützen. Da sich zudem das technische Bild des Bund-Futures trotz des jüngsten Kursrutsches unter die Marke von 174,00 nicht verschlechtert hat, bleibt das Risiko eines größeren Kursrücksetzers überschaubar. Erste Widerstände sind im Bereich 174,40/50 zu finden. Entscheidend auf der Unterseite ist das markante Tief vom 10. September bei 173,06.


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