EXPERTEN

13:23 | 12.02.2019
HSBC T&B – Notenbank in Neuseeland bleibt abwartend

Zwar präsentiert sich die Wirtschaft in Neuseeland auf einem robusten Wachstumspfad – nach einem erwarteten BIP-Plus von 2,8 % für 2018 (Veröffentlichung am 20.März) rechnen wir für das laufende Jahr mit einem Zuwachs in einer ähnlichen Größenordnung. Dennoch hat die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) zuletzt klar signalisiert, dass eine Änderung des Leitzinsniveaus in 2019 nicht angedacht ist. Da sich die Inflation (4. Quartal 2018: 1,9 % gg. Vj.) weiter im zentralen Zielbereich der Notenbank (1-3 %) bewegt und auch perspektivisch dort verbleiben dürfte, sollte der nächste Zinsschritt dennoch nach oben gerichtet sein. Mit Blick auf das schwächere globale Umfeld haben wir unsere Erwartung hinsichtlich des Zeitpunkts dafür aber nach hinten verschoben und rechnen jetzt erst im 2. Quartal 2020 (bisher: 4. Quartal 2019) mit einem solchen Beschluss.
Marktreaktion:
Bei der Zinsentscheidung am frühen Mittwoch wird die RBNZ die „Official Cash Rate“ wohl bei historisch niedrigen 1,75 % belassen. Dabei dürfte eine weniger optimistische Kommentierung der wirtschaftlichen Lage den Druck auf den neuseeländischen Dollar erhöhen. Im Jahresverlauf 2019 rechnen wir mit einer Abwertung des „Kiwi“ zum US-Dollar auf 0,62 USD (aktuell: 0,67 USD).


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