ORIGINAL RESEARCH

9:41 | 11.09.2017
Golden Dawn Minerals Inc.

Original-Research: Golden Dawn Minerals Inc. – von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Golden Dawn Minerals Inc.

Unternehmen: Golden Dawn Minerals Inc.
ISIN: CA3808956070

Anlass der Studie: Aufnahme der Coverage
Empfehlung: BUY
seit: 02.08.2017
Kursziel: CAD0,36
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research hat am 02. August 2017 die Coverage von Golden
Dawn Minerals Inc. (ISIN: CA3808956070/ Bloomberg: GOM CN) aufgenommen.
Analyst Simon Scholes stuft die Aktie mit einem BUY-Rating ein bei einem
Kursziel von CAD 0,36.

Zusammenfassung:
Golden Dawn Minerals (GOM) hat eine Landfläche von 14.700 Hektar im
Greenwood-Minenlager in der südlichen Zentralregion British Columbias
erworben. Aus heutiger Perspektive sind die wertvollsten Teile dieses
Assets eine moderne Verarbeitungsanlage und zwei Gold-Kupfer-Minen
(Lexington-Grenoble und Golden Crown), von denen wir erwarten, dass die
Produktion in Q1 2018 bzw. Q1 2019 beginnen wird. Im Jahr 2008 veranlasste
der gesunkene Goldpreis und eine hohe Schuldenlast den Vorbesitzer, die
Förderung in Lexington-Grenoble acht Monate nach deren Beginn zu stoppen.
GOM konnte die beiden Minen und die Verarbeitungsanlage im Jahr 2016 am
unteren Ende des Bergbauzyklus für 10% der vom vorherigen Betreiber
investierten Summe erwerben. GOM besitzt weitere 12.700 ha. Land angrenzend
an die Liegenschaften, wo sich die Lexington-Grenoble-/Golden Crown-Minen
und die Mühle befinden. Auf dieser Fläche befinden sich ca. 30 in der
Vergangenheit genutzte Minen und weit über 70 Mineralvorkommen. Unser
Kursziel von CAD0,36 ist post-money nach einer Kapitalerhöhung von CAD10
Mio. Es basiert hauptsächlich auf einer DCF-Bewertung der
Lexington-Grenoble- und Golden Crown-Minen und unserer Schätzung des Wertes
der Verarbeitungsanlage. Unsere Empfehlung ist Kaufen.

First Berlin Equity Research initiated coverage on Golden Dawn Minerals
Inc. (ISIN: CA3808956070/ Bloomberg: GOM CN) on 02 August 2017. Analyst
Simon Scholes placed a BUY rating on the stock with a CAD 0.36 price
target.

Abstract:
Golden Dawn Minerals (GOM) has assembled a land package of 14,700 hectares
in the Greenwood mining camp in south central British Columbia. The most
valuable parts of this asset from the current perspective are a modern
processing plant and two gold-copper mines (Lexington-Grenoble and Golden
Crown) which we expect to start production in Q1 2018 and Q1 2019
respectively. In 2008 a depressed gold price and a high debt load caused a
previous owner to halt operations at Lexington-Grenoble eight months after
starting production. GOM was able to acquire the two mines and the
processing plant in 2016 at the bottom of the mining cycle for 10% of the
sum invested by the previous operator. GOM owns an additional 12,700 ha. of
land contiguous with the properties where the Lexington-Grenoble/Golden
Crown mines and the mill are located. This land has ca. 30 past producing
mines, and well over 70 mineral deposits and showings. Our price target of
CAD0.36 is post a CAD10m capital raise and is based principally on a DCF
valuation of the Lexington-Grenoble and Golden Crown mines and our estimate
of the value of the processing plant. Our recommendation is Buy.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15641.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.


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